有关日元是否需要升值，美林证券做过很完善的研究。
从整个经济大形势上，美英法三国近十年来的全球贸易量，受到东洋和西德的猛烈冲击，已经到了“忍无可忍”的边缘。以他们三家为代表的贸易逆差国，一定会强压以东洋和西德为代表的的贸易顺差国货币进行升值——货币升值带动产品出口价格的提升，从而影响贸易出口。
从另一个方面来说，货币升值对于东洋、西德这两个国家也不是全都是坏事——这两个国家的生产资源需要大量进口，而货币升值无形中能进口资源变得更便宜。
去年九月份，在瑞士洛桑召开的新一轮关贸协定谈判中，日元和西德马克是否升值，美英法三国与东洋、西德两国，已经展开过单对单谈判。当时就有日元和西德马克升值的传闻。
七八个月过去，双方就日元和西德马克升值，进行过多轮接洽，现在该到揭盅的时候！
温斯洛普不关心西德马克的升值，那是美林证券欧洲总部总裁爱德克该头疼的事。
她只关心日元！
就美林证券所得到的情报，此次英国财相尼格尔来东京，就是商谈英镑对日元的汇率该如何调整的细节问题。也就是说，日元升值几乎是板上钉钉，现在的关键问题是，该升多少？
就美林证券从东洋大藏省得来的不确定情报显示，大藏省的心理预期是15%—20%，而美联储希望的数字是30%—35%！
美林证券分析部自己的模型推演，显示的结果是想要达到贸易平衡以及美国商贸部的心理底线——削减60%的贸易逆差，日元升值的区间在50%—40%，升值时间段为两到三年！
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